양적완화란
양적완화는 중앙은행이 시장에 유동성을 공급해 경기를 부양하는 정책이다.
기본적으로 중앙은행은 시장의 현금 공급을 통제하고 이는 다시 금리 수준을 통제합니다.
양적완화는 기준금리를 인하할 여지가 없거나 인하해도 경제에 미치는 영향이 없을 때 대안으로 사용된다.
양적 완화는 일반적으로 중앙 은행의 증권 매입을 통해 이루어집니다.
중앙은행은 국채, 회사채, 주식 등 다양한 증권을 시장에서 매입합니다.
이러한 보안 구매는 현금을 시장으로 가져오고 시장의 화폐 공급을 증가시킵니다.
이러한 현금 공급은 기업과 개인의 대출 금리를 낮추어 경제 활성화를 가져올 수 있습니다.
중앙은행은 양적완화를 통해 시장금리를 낮추는데, 이는 기업이 차입금리를 낮춰 새로운 사업을 시작하거나 성장시키는 데 도움이 된다.
또한 대출 금리가 낮아지면 소비자가 더 많이 소비할 수 있어 경제 성장이 촉진됩니다.
그러나 지속적인 양적 완화는 경기 침체기에 인플레이션을 유발할 수 있습니다.
꾸준한 현금 공급으로 물가가 상승하면 중앙은행은 양적완화를 조정하거나 인플레이션을 통제하기 위한 다른 조치를 취할 수 있습니다.
양적완화는 기존 금리인하보다 효과가 떨어질 수 있지만 더 이상 금리를 낮출 수 없는 상황에서 경기부양을 위한 대안정책으로 활용할 수 있다.
기준금리와 양적완화
금리 인하와 양적 완화는 모두 중앙은행이 경기 부양을 위해 취하는 조치이지만 방법과 효과가 다르다.
기준금리 하락은 중앙은행이 기준금리를 인하할 때 발생한다.
은행이 대출을 받을 때 받는 금리가 낮아지면서 기업과 개인에 대한 대출이 활성화되고 소비와 투자, 생산이 늘어나 경기를 부양하는 효과가 있다.
반면 양적완화는 중앙은행이 국채, 회사채, 주식 등 자체 금융자산을 시장에서 매입하는 방식이다.
. 이를 통해 기업은 낮은 이자율로 대출을 받을 수 있고 소비자는 낮은 이자율로 대출을 받아 소비를 늘릴 수 있습니다.
금리인하와 동시 양적완화의 경우
상황에 따라 정책금리 인하와 양적완화를 병행하기도 한다.
예를 들어 이미 기준금리가 매우 낮은 상황에서 양적완화를 병행해 부양효과를 더욱 높이는 경우도 있다.
또한 금융위기 등 특수한 상황에서는 정책금리 인하와 양적완화를 병행할 수 있다.
이렇게 함께 집행되면 기준금리 인하는 시장금리를 낮추고 대출을 자극하고, 양적완화는 시장의 현금흐름을 늘려 경기를 부양하는 효과가 있다.
동시 금리인하와 양적완화 사례
1. 2008년 금융위기 이후 미국 연방준비제도(Fed)
– 연준은 금융시장 안정을 위해 기준금리를 0%로 인하했습니다.
이후 2010년부터 양적 완화가 시행돼 2014년에는 최대 850억 달러 규모의 채권 매입을 시도했다.
2. 유럽중앙은행(ECB)
– 2008년 금융위기 이후 ECB는 기준금리를 1% 인였다.
이후 2015년부터 양적완화 정책을 시행해 2020년에는 최대 1조유로 규모의 채권 매입을 노리고 있다.
3. 일본은행(BOJ)
– BOJ는 2013년부터 금리를 0.1%로 인고 2016년에는 마이너스 금리 정책을 도입했습니다.
이후 양적 완화 조치를 시행해 2020년에는 최대 75조엔 규모의 채권 매입을 시도했다.
4. 한국은행
– 2019년 기준금리가 연 1.75%에서 1.25%로 인하되었습니다.
이후 코로나19 대응을 위해 양적완화 정책을 시행했고, 2020년부터 60조원 규모의 채권 매입을 시도했다.